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2019年青岛啤酒利润表分析?

来源:www.homebrew.com.cn   时间:2023-03-04 21:41   点击:204  编辑:admin 手机版

2019年青岛啤酒利润表分析?

3月29日晚间,青岛啤酒披露2019年年度业绩报告,报告期内,实现营业收入279.84亿元,同比增长5.3%;实现归属于上市公司股东的净利润18.52亿元,同比增长30.23%;实现基本每股收益1.37元。公司拟向股东每股派发现金红利0.55元。青岛啤酒以人民币1637.72亿元的品牌价值继续保持中国啤酒行业品牌价值第一。

保持啤酒中高端竞争优势 开拓“啤酒+”新业务领域

年报显示,2019年,公司主品牌青岛啤酒共实现销量405.1万千升,同比增长3.49%,其中“奥古特、鸿运当头、经典1903、纯生啤酒”等高端产品共实现销量185.6万千升,同比增长7.08%,保持了在国内啤酒中高端产品市场的竞争优势。

据悉,在继续坚定不移做强做优啤酒主业的同时,青岛啤酒发挥创新性思维,整合平台资源积极开拓“啤酒+”新业务领域,开发生产了以王子海藻苏打水为代表的海洋健康饮品等新产品,打造与主业互补的多业态共赢共利生态圈,为长期可持续高质量发展奠定了基础。

多措并举产品结构 调整提升盈利能力

报告期内,青岛啤酒发挥覆盖全国主要市场的网络布局优势,以体育营销、音乐营销、体验营销为主线持续提升品牌影响力和市场竞争力;公司加快了营销创新和渠道创新,加大数字化营销工作力度,不断完善“网上超市+官方旗舰店+授权分销专营店商城”的立体式电商渠道体系,多渠道满足互联网时代消费者的购买需求和消费体验。在国际市场,公司加强国际品牌传播与推广,通过重点市场推广、赞助体育、音乐、美食文化营销等举措,强化品牌触达,提高品牌活跃度,持续强化青岛啤酒高端品牌识别,树立“中国质造”高端形象,继续扩大青啤海外市场覆盖范围。

对于未来发展,青岛啤酒将继续加快产品结构优化升级,继续推进“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒第二品牌”的品牌战略,开发特色差异化产品,加快向听装酒和精酿产品为代表的高附加值产品转型升级,保持公司在国内中高端市场的领先地位。

啤酒业“关厂潮”仍在持续 高端之争愈演愈烈:未来谁执牛耳?

能否长期提升盈利能力?

近日,据媒体报道称,华润啤酒(控股)有限公司(简称“华润啤酒”)未来平均每年要关厂3家,公司将在8月下旬的业绩公告中明确本年度关厂计划。

去年9月20日,青岛啤酒也表示,接下来计划通过3-5年关闭整合10家工厂。实际上,自2015年起,嘉士伯、华润啤酒、重庆啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒等啤酒巨头就先后开始关闭工厂。

对此,中国食品产业分析师朱丹蓬告诉时间 财经 ,国内啤酒厂从2015年开始陆续关停,到现在还没结束,部分原因是涉及到沟通问题,很难一步到位。此次华润啤酒关厂主要是因为一些工厂太老,需要进行产能优化。此前做中低端产品时,生产基地和市场靠得很近,可以降低成本。但随着整个啤酒行业中高端消费红利的到来,生产基地跟市场离得远一点也没问题。因此,酒厂的布局与之前必然有所区别,需要作出调整。

朱丹蓬还表示,不论关厂并购、还是研发,国内啤酒市场唯一的主题就是高端化。但要如何实现高端化,还有很长的路要走。

纷纷关厂

国内较大的啤酒公司中,重庆啤酒是最早开始关厂的内地酒企。2013年重庆啤酒被嘉士伯收购后,于2015年关闭5家工厂,2016年至2018年每年关闭1家工厂,基本实现了关厂当年承担大额一次性资产减值损失,并于次年享受到关厂带来的降费提效红利。

华润啤酒紧跟重庆啤酒节奏,是关厂最多的啤酒企业。2017年华润啤酒关厂7家, 2018年迎来关厂高峰,共关厂13家,计提一次性减值损失20.4亿元、员工安置费用4.83亿元。2019年,公司再度关闭7家工厂。

青岛啤酒2018年关掉2家工厂,2019年关掉2家工厂,此外还计划5年关闭10家工厂,目前已经关闭4家,按计划未来3年每年还会关闭2家工厂。

此外,百威亚太在2016年至2017年关停了8家工厂,嘉士伯在2017年一年内就关闭并处理了17家工厂,珠江啤酒也于2017年3月关闭生产低端瓶装啤酒的汕头工厂,2017年以来燕京啤酒也频发公告宣布关停部分工厂。

规模效应是很多行业排名前列公司的追求,但啤酒行业巨头纷纷关厂,显然已无心规模之争。由于人口结构老龄化导致的啤酒消费群体基数呈现下降趋势,啤酒行业2013年行业产量达到最高点5062万吨后开始逐年下滑。

行业经历过产能扩张期、和并购整合期之后,竞争格局已定,行业集中度进一步提升的空间有限,行业前十公司的市场占有率已达85%,前三的市场占有率为70%。

2018年,华润啤酒、青岛啤酒、百威的销量占有率分别为29.6%、21.1%、20%,华润啤酒虽在销量上处于首位,但据了解,当前主要品牌为华润雪花啤酒,价格在5元以下,销量占公司啤酒总销量约为90%。

华润啤酒首席执行官侯孝海曾公开表示,华润啤酒已经是最大块头了,但不是最强的。国内啤酒竞争已经进入决战阶段。华润啤酒从大到强,决战就需要在高端啤酒方面打败百威。

侯孝海曾还曾提出,到2020年利润较2017年翻番,即利润每年要有30%以上的增速。青岛啤酒也在2019年7月提出五年后“再造一个青岛啤酒”的目标。

高端化之战

与无心规模增长相反的是,高端化给啤酒巨头仍留有空间一搏。2018年中国人均啤酒消费金额为46元每人每年,与可比国家巴西(200元每人每年)、韩国(547元每人每年)等相比,仍有5-10倍的空间。

2019年国内啤酒高端化率为16%,百威高端产品占比最高为28%,嘉士伯高端产品占比也在25%以上,重庆啤酒、青岛啤酒则是国产品牌中高端化率较高的代表,分别为23%和22%。华润雪花由于总量大,低端产品数量较多,故高端产品占比最低。

此外,华润啤酒对于高端产品的布局时间也晚了一步。青岛啤酒自2010年布局高端产品矩阵,推出奥古特和逸品纯生布局高端产品线,目前奥古特已在高端啤酒市场中形成了较好的口碑,随后推出的鸿运当头、经典1903、全麦白啤、皮尔森等也均有较好的反响。华润啤酒2013年推出脸谱系列,再次发力已是5年之后的SuperX、匠心营造和马尔斯绿等。

2019年4月,华润啤酒完成对喜力的股份交割,是其高端化的最大手笔。侯孝海曾表示,喜力中国对华润啤酒2019年的业绩贡献并没有那么大,销量也没有较大增长。但喜力有全球高档品牌运作的经验,拥有全球的资源和平台,对进一步做大高端酒将作出一定贡献。

对此,朱丹蓬表示,华润啤酒的高端化确实慢一点,其收购喜力目前还只是万里长征的第一步,做高端并不容易,没有五年根本看不出喜力的品牌效益。

产品结构上,青岛啤酒高端产品的价格跨度较大,从6-8元到20元以上均有产品布局。而华润啤酒价格带集中在8-14元之间,在20元以上的超高端价格区间尚无产品占位。

地域品牌中,朱丹蓬表示,重庆啤酒在本地高端化做得不错,但燕京啤酒就不行,这两年已经完全被落下,被嘉士伯反超,未来估计也没有太多可持续发展的能力。

据国家统计局数据,受疫情影响,2020年1-3月国内啤酒产量累计同比下滑33.8%,几大巨头也未能幸免。

青岛啤酒公布的第一季度业绩显示,期间收入为62.93亿元,同比下滑20.86%;净利润5.54亿元,同比下滑34.32%;华润啤酒暂未公布一季报,此前公告显示今年前两个月的未经审核综合营业额及未计利息及税项前盈利较2019年同期分别下降约26%和42%。

此外,百威亚太2020年一季度中国市场收入和销量分别下降了45.4%和46.5%,正常化除息税折旧摊销前盈利下跌69.3%;重庆啤酒2020年第一季度显示,其一季度营收5.55亿元,下跌33.36%,归属净利3410万元,重挫60.2%;燕京啤酒的2020年第一季度报告显示,营业收入为20亿元,同比下滑41.86%;净利润为-2.46亿元,同比下降518.03%。

同样是利润下降,不同的啤酒企业表现也不尽相同。据尼尔森资料,在零售渠道方面,虽然行业出现大幅衰退,但在高端及超高端组合的强劲表现下,百威亚太的市场份额持续取得增长。百威亚太的电商渠道于2020年第一季度的市场份额快速增长,几乎为第二名的两倍。

中国酒业协会常务副秘书长何勇此前表示,今年2月天猫商城的啤酒销售量同比增长了42.5%,销售额同比增长48.2%,啤酒均价同比上浮了4%。所有品牌中又以百威啤酒和青岛啤酒的销售额涨幅最大。

值得注意的是,2019年4月,中金公司曾在一份研报中表示,啤酒行业正迎来关厂潮,市场认为这是行业盈利能力提升拐点的信号。中金公司却认为,关厂之后公司盈利能力会有短暂的明显提升,但 提效红利消失后,在无差异化大单品的前提下,此举无法带来长期盈利能力的提升。 (北京时间 财经 陈世爱)

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